上汽集团6月产量49.24万辆，同比+50.4%，环比+36.7%，本年累计产量为.04万辆，同比-2.5%;6月销量48.36万辆，同比+47.2%，环比+33%，本年累计销量为.43万辆，同比-2.7%。
产能恢复疫情前水平
经历汽车产业疫情波折后，随着汽车产业供应链复工复产恢复正常，上汽集团产能基本恢复到疫情前水平，产业链逐步向正常状态迈进。上汽乘用车、上汽大众、上汽通用三大在沪整车厂目前单日产量达到1.3万辆，基本恢复到疫情前的正常水平，长三角地区的汽车产业链供应链也正在逐步恢复正常。6月上汽集团汽车总产量达到49.2万辆，同比增加50.4%。6月份集团共销售整车48.4万辆，环比增长33%，同比增长47.2%;1-6月份销量累计达.4万辆，自主品牌、新能源、海外市场持续发力，“新三驾马车”引领上汽实现新增长。下半年上汽即将推出更多新能源智能网联的车型。
(1)自主品牌持续发力，延续增长：上汽乘用车6月产销量分别为8.29/8.26万辆，同比+87.2%/+75.8%，1-6月累计销量36.58万辆，同比+22.2%，随着疫情的好转和复工复产的全面推进，6月销量在5月亮眼表现的基础上再度攀升，同环比均有所增加。
(2)新能源车势头强劲，成长迅速：上汽新能源汽车6月产量9.04万辆，同比增长.97%;销量9.13万辆，同比增长86.21%。上汽新能源汽车1-6月销量39.27万辆，同比增长32.90%。新能源市场维持增长势头，增速稳中有升。
(3)海外市场坚实基础，开辟赛道：上汽海外1-6月销量38.10万辆，同比增长47.67%。全球市场汽车产业链建设逐步完善，海外市场逐步扩大。
新能源车型搭载上汽最新技术
6月13日名爵品牌旗下全新纯电动车型MGMULAN正式亮相，基于上汽星云纯电专属架构打造，并搭载魔方电池以及全新的超级电驱驱动系统。6月29日，上汽大通MAXUSMIFA9正式上市，全系共发布三款六座系列、四款七座系列，售价区间为27.99-41.99万元，动力方面搭载上汽集团全新一代电驱系统，采用90度宁德时代锂电池。未来新能源紧凑型MPVEUNIQ5、中型SUVEUNIQ6、氢动力MPVEUNIQ7，将加入MIFA家族产品矩阵。
与不同领域企业深度合作，攻坚难题共创未来。(1)6月9日，上汽通用五菱与大疆对外官宣，双方首个全球战略合作成果正式落地，全球首款搭载大疆车载系统的新能源量产车型即将上市。(2)6月24日，上汽集团表示，上汽集团正在策划与手机厂家的深度融合，并计划于6月底7月初发布相关信息。(3)7月6日，上汽集团与清陶(昆山)能源发展股份有限公司签约，上汽清陶“固态电池联合实验室”揭牌成立，双方将在千公里以上长续航固态动力电池量产应用、固态动力电池4C快充技术、高安全长寿命固态动力电池开发、高效率固态动力电池集成技术开发等项目开展合作。
高投资产业链多领域，构建创新护城河。6月16日，上汽集团子公司上汽金控、上汽创投拟与尚颀资本、恒旭资本共同出资设立嘉兴上汽创永股权投资合伙企业，认缴出资总额为人民币30亿元，其中上汽金控认缴出资29.50亿元、上汽创投认缴出资0.48亿元，本基金投资于汽车产业链及其相关领域，主要投资方向为双碳、智能网联、汽车电子、先进制造、新材料、半导体、汽车产业多元外延等。6月28日晚，上汽旗下动力新科发布公告称，公司董事会表决通过了《关于公司新能源汽车CTP高效动力电池系统制造项目的议案》。公告显示，动力新科拟利用现有厂房投资建设新能源汽车CTP(celltopack，无模组动力电池包)高效动力电池系统制造项目，首期投资额为万元，形成3GWh产能，计划年投产。
投资建议
随着疫情的缓解，产销已恢复到疫情前正常水平，公司业绩有望加速回升，下半年车市或将重燃，中长期看好公司在汽车智能电动化的布局和转型。我们预计公司-年归母净利润分别为.9、.5亿元，对应PE分别8.2、7.3倍，维持“买入”评级。
